具身智能融资过热与出清下的安防机器人审视

2026年上半年，全球人形机器人出货量接近2.5万台，其中中国市场占比约77.9%。据IT桔子统计，仅国内具身智能赛道上半年融资额便达934.74亿元。海量资本涌入推动估值快速膨胀，但也加剧了行业泡沫，使得安防及其他垂直领域在引入此类技术时需警惕高估值背后的交付风险。

行业出清正在发生。南京无境动力成立仅约8个月即被曝停摆，欠薪近800万元；达闼机器人虽获超50亿元融资且股东包括软银愿景、阿里等，仍于2025年10月被裁定破产清算。这些案例表明，即便拥有雄厚背景，若现金流依赖融资而非客户回款，且缺乏稳定营收支撑，企业极易在商业化关口停摆。

需求端存在结构性偏差。据不完全统计，当前人形机器人主要应用于娱乐表演及数采相关场景，3C、汽车、物流等实际工业场景出货量占比约15%至20%。这种需求结构难以支撑长期商业闭环。安防行业在部署机器人时，应关注其是否具备替代人工巡检、监控等实际业务价值，而非仅仅追求技术参数堆砌。

资本正在向头部和核心零部件集中，有说法称2026年行业洗牌后仅剩10至20家企业。对于安防产业而言，具身智能的成熟意味着从概念验证转向务实交付，企业需在技术引进时优先评估产品在复杂安防场景下的稳定性与成本控制能力，避免盲目追随热点。